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Ciencias administrativas
versão impressa ISSN 0009-6784versão On-line ISSN 2314-3738
Resumo
MILANESI, Gastón Silverio e TENNINA, María Agustina. IMPACTS OF THE TAX SYSTEM ON THE CASH FLOW DISCOUNT MODEL. APPLICATION OF THE GENERAL MODEL. Cienc. adm. [online]. 2024, n.23, pp.3-4. ISSN 0009-6784.
La determinación del valor de los ahorros fiscales y el impacto del impuesto a la renta en la valuación de empresa depende del sistema tributario vigente en el mercado. Los efectos fiscales que implican pagos y ahorros deben analizarse con el sistema tributario donde opera la firma. Los trabajos de Modigliani y Miller (1963) y Miller (1977) suponen un sistema clásico de imposición a la renta. La Organización Mundial del Comercio (OCDE) identifica siete sistemas tributarios clasificados en dos grandes grupos: integrados y clásicos. El trabajo revisa los modelos existentes, particularmente el Modelo General. Seguidamente, expone las ecuaciones de valor correspondientes a los diferentes sistemas tributarios. Mediante un análisis de casos se analiza el impacto en las variables del sistema tributario en el que opera la firma, según los sistemas clasificados por la OCDE.
Palavras-chave : Ahorros fiscales; sistemas tributarios; valuación de empresas.